消费金融的机遇和挑战

文：肖文杰

当前，国内经济结构调整正处于关键期，外部环境不确定性增多对我国经济发展产生双重压力。党的十九大报告指出，“中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”，这充分表明居民对于消费升级的需求正在增加。持续扩大有效需求，成了国民经济延续总体平稳发展的“定心丸”，消费作为保持经济平稳运行“压舱石”的作用将更加凸显，消费金融作为消费推动经济增长的重要推手，应持续发挥作用。

中国民营科技实业家协会常务副理事长、乐信集团首席执行官肖文杰

过去几年，中国消费金融行业较快发展。从交易规模看，一方面，传统商业银行主导的消费信贷快速增长，同时，互联网企业主导的新兴消费金融快速发展。

2013年以来，随着互联网技术和各类金融科技的助推，新兴消费金融在降低交易费用的同时不断扩张业务规模。清华大学中国与世界经济研究中心发布的《2017中国消费信贷市场研究》报告显示，截至2017年10月，中国居民消费信贷占全国金融机构各项贷款总规模比例为24.8%，达到30.6万亿元人民币。从服务供给方看，消费金融的参与主体也日渐多元化。商业银行、消费金融公司、金融科技公司等各类市场主体共同拓展消费金融市场。

2013年，我从腾讯离职创办了分期乐，把电商和分期结合在一起，为用户提供分期购物的“一站式”体验，后来京东、阿里等电商巨头也在各自的场景中构建了消费金融服务，至今这已经成为线上消费平台的标配。快速增长的内需反映了中国经济结构调整趋势，而未来国内外不确定因素增加，内需的重要地位将更加凸显，在这样的背景下，消费金融助力中国经济具有切实的意义。

消费金融优化经济结构、拉动内需

当前在我国经济发展与转型的双重压力下，消费金融一定程度上能满足消费者资金融通的需求，起到刺激国内消费需求进而带动我国经济可持续发展的目的。此前，信贷配置的资产主要集中在房地产、地方债务，这几块资产面临的长期不确定风险，对国家经济结构调整和产业升级是不利的。而消费金融提供的资产是小额和分散的，主要用于消费，通过激发消费者需求，提高交易额，继而提高整个社会的消费水平，同时以消费结构的变化来调整产业投资方向，影响产业结构，倒逼上下游产业的优化和发展。从宏观层面看，消费金融由消费需求切入，能够对生产活动产生有效的引导作用，促进总供给与总需求的匹配，从而优化经济活动的投入产出效率。

电子商务改变了居民的消费形态，而消费金融使得消费者可通过分期付款等实现对个人收入的跨期配置，从而显著扩大了当期的消费能力。特别是对于年轻消费者而言，消费金融能有效熨平收入水平与消费能力之间的时间缺口。消费金融通过在终端为消费者赋能，从而释放出更大的购买力，直接拉动内需，助力中国消费升级。作为首创“电商+金融”模式的金融科技公司，乐信旗下分期乐商城将金融与消费场景相结合，主打年轻品质消费分期，大到手机、3C、家电，小到一支口红、一件T恤都可以在这里分期购买，每天产生数十万笔单价600元左右的订单，累计交易额近千亿元人民币，这些资金都直接作用于居民的日常消费，成为拉动内需的推手。

消费金融存在的挑战

在消费金融存在着机会的同时，我也看到了行业目前面临的挑战。首先，真正的消费贷款占信贷比例不高。真正意义上的居民短期消费贷款只有6.8万亿元，占GDP 的比重仅8%，远低于发达经济体。其次，监管还需持续完善。近年互联网金融快速发展过程中也出现了一批打着“消费金融”“普惠金融”旗号的平台，实际上疏于风控，在资产端用高利率覆盖高风险，在资金端用高收益引诱投资人理财，有平台甚至发假标、自融，最终引发行业地震。这不仅造成了社会不安定因素，也给中国刚刚兴起的互联网金融行业带来系统性的信任危机，部分优质平台也因此受到牵连。此外，全社会的信用意识还需要进一步提升，信用体系也还需要逐步完善。金融是经营信用的生意，最大限度消除信息不对称才能降低金融服务的成本，社会的征信体系是金融行业运行的基础设施。截至2017年11月，央行征信中心收录的自然人信息覆盖9.5亿人，有征信记录的约4.8亿人，覆盖率仅有50%左右。这显然并不能满足需要。当然，国家层面正着手建立百行征信，意在为央行征信提供补充，这是大家非常愿意看到的举措，作为第一批信息共享的企业，我们也参与到了百行征信的建设体系中来。

消费金融对拉动内需促进实体经济发展起着不可缺少的作用，但在很多方面都还是“摸着石头过河”，其中行业平台良莠不齐、个人征信不够完善等是消费金融发展必须解决的问题。针对这些问题，我建议：一、健全消费金融相关法律，明确良莠平台界定标准。健全的监管法规是金融服务业发展的根本保障，也是消费金融业发展的重要基础。加快建立和完善消费金融法律体系，制定具体可操作的消费金融法律细则，做到在消费金融领域有法可依、有法必依，不断针对消费金融细分领域出台监管细则，加强消费金融监管，谨防监管套利。同时，金融对消费者而言，辨识难度较大，应树立白名单等相关辨识手段，以方便消费者在选择时就加以区分，同时鼓励社会资源和消费者向好平台倾斜，对坏平台进行严厉打击，加速优胜劣汰。二、加快建设个人征信系统。发展消费金融，促进消费增长，离不开消费者良好的信用。加快建立消费者个人信息数据库，逐步形成覆盖人群广泛、信息多元的征信数据库是整个消金行业面临的重要任务。行业龙头之间应牵头打破数据孤岛，整合分散在不同金融机构和单位间的信用数据、消费数据和其他生活类数据，助力完善的社会征信体系的建立。三、鼓励科技研发，多方协同。目前日新月异的新技术层出不穷，无论是传统金融机构，还是金融科技企业，都把科技能力作为自己的新动能，传统金融和金融科技公司各自发挥优势，一起携手通过大数据、人工智能等在金融行业的运用确实在用户触达、风控、普惠等多方面惠及消费者，另一方面，监管面对新的技术运用，也需要通过科技研发，形成新的监管手段，进行穿透式的监管。所以顺应趋势，应该继续积极培育和发展消费金融组织体系，鼓励监管、金融机构与有科技实力的金融科技企业合作，加大对新消费重点领域的金融支持，只有协同发展才能更快、更有效地助力中国经济发展。

中央提出稳步推进去杠杆工作，持续引导金融脱虚向实，提升金融服务实体经济的质和效。消费金融作为扩大内需的推手型作用应持续发挥，同时也要防范和严控贷款不良率的问题，引导消费者合理信贷，不能入不敷出，要在有偿债能力的前提下借贷，促进可持续发展。消费金融一头连着普通消费者，一头连着产品背后的实体企业，通过消费驱动，促使产业链上下游企业有能力不断创新来满足消费者更高层次的需求，进而不断提升产业升级的内在动力。健康的经济金融发展生态是防范和化解金融风险、实现实体经济高质量发展的重要推动力。